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石油化工行业:预计油价温和上涨 石化利润再创新高

  油价:油价震荡上行,至 2 月 10 日收盘,Brent 原油期货收于 56.7 美金/桶,较上周末下降 0.19%;NYMEX 期货价格收于 53.86 美金/桶,较上周末上涨 0.06%;周均价分别为55.64 和 52.88 美金/桶,涨跌幅分别为-1.02%和-0.87%。美元指数收于 100.71,周涨跌幅 0.98%。

原油及相关库存: 2017 年 2 月 3 日美国原油商业库存 5.086 亿桶,较之前一周增加 1380万桶;汽油库存 2.562 亿桶,周减少 90 万桶;馏分油库存 1.707 亿桶,周无变化;丙烷库存 5577 万桶,周减少 688 万桶。

美国原油产量及钻机数: 2 月 3 日美国原油产量为 897.8 万桶/天,较之前一周增加 6.3 万桶/天,较一年前减少 20.8 万桶/天。2 月 10 日美国钻机数 741 台,周数量增加 12 台,年增加 200 台;加拿大钻机数 352 台,周数量增加 9 台,年增加 130 台。其中美国采油钻机 591 台,周数量增加 8 台,年增加 152 台。

石油化工品:石脑油日本到岸周均价微涨 1 美金,为 518 美金/吨;丙烷 2 月 9 日 FOB 沙特较上周下跌 39 美金,为 482 美金/吨;乙烯周均价上涨 59 美金,为 CFR 东北亚 1267美金/吨;丙烯周均价上涨 27 美金,为 CFR 中国 959 美金/吨(山东地区+70 元,为7700-7750 元/吨);丁二烯周均价仍为 CFR 中国 3070 美金/吨。芳烃价格:纯苯外盘周均价上涨 50 美金,为 FOB 韩国 1043 美金/吨(国内华东+200 元,为 9050 元/吨); PX周均价上 13 美金,为 CFR 中国 925 美金/吨(国内收盘较上周同期上涨 20 元,约 7550元/吨);PTA 期末较上周同期上涨 30 元,为 5600 元/吨。

投资提示:

观点:上周 EIA、IEA 发布了最新报告,其中最值得关注的是,EIA 上调了对原油价格的预测,同时 IEA 数据显示,OPEC 减产执行超预期,原油市场有望加速再平衡,但是考虑到美国钻机数及产量的增加,且非 OPEC 减产力度较弱,预计未来油价仍将会温和上涨。在此油价背景下,石油化工需求刚性驱动,且价格能够转嫁,盈利有望持续超预期。

1、乙烯、丙烯价格反弹;纯苯在下游苯乙烯、双酚 A 等需求面支撑良好;与石脑油价差持续扩大;

2、丁二烯受乙烯原料轻质化影响,未来有望长期紧缺;东北亚近期进入检修旺季,高价位将会支撑合成橡胶、天然橡胶价格上涨体系;

3、LNG 需求有望提速。进口 LNG 提速,国内天然气管线优化,原油、LPG 等替代能源价格上涨,均有利于未来 LNG 和天然气产业链需求提速。

建议关注:从低估值及石化盈利良好角度建议重点关注中国石化华锦股份上海石化;掌握液化气贸易制高点,未来成长空间巨大,推荐东华能源;LNG 有望迎消费旺季,LNG 分销及贸易量持续增长,推荐恒通股份;润滑油行业空间巨大,公司未来有品牌推广优势,推荐康普顿;受丁二烯制约,合成胶价格走好有助于天然橡胶回暖,建议关注中化国际;受益于北美能源独立以及近期油价回升,建议关注小市值,未来平台整合能力强的油服公司通源石油;建议关注受益油气混改具有资产注入预期的泰山石油四川美丰大庆华科

(责任编辑:DF078)



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